Instrumentos Financieros, de Credito y de Deuda. Actualizado.

Definicion de Instrumento Financiero: un contrato que da lugar a un activo financiero (En sentido mercantil, los activos financieros son los valores efectivos, créditos y derechos que un comerciante, individual o social, tiene a su favor) en una empresa y, simultáneamente, a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra empresa.

El Plan General Contable establece los siguientes Instrumentos Financieros:

  • Activos financieros:
    • Efectivo y otros activos líquidos equivalentes, según se definen en la norma 9.ª de elaboración de las cuentas anuales.
    • Créditos por operaciones comerciales: clientes y deudores varios;
    • Créditos a terceros: tales como los préstamos y créditos financieros concedidos, incluidos los surgidos de la venta de activos no corrientes;
    • Valores representativos de deuda de otras empresas adquiridos: tales como las obligaciones, bonos y pagarés;
    • Instrumentos de patrimonio de otras empresas adquiridos: acciones, participaciones en instituciones de inversión colectiva y otros instrumentos de patrimonio
    • Derivados con valoración favorable para la empresa: entre ellos, futuros, opciones, permutas financieras y compraventa de moneda extranjera a plazo
    • Otros activos financieros: tales como depósitos en entidades de crédito, anticipos y créditos al personal, fianzas y depósitos constituidos, dividendos a cobrar y desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio propio.
  • Pasivos financieros (todo lo que se debe):
    • Débitos por operaciones comerciales: proveedores y acreedores varios
    • Deudas con entidades de crédito;
    • Obligaciones y otros valores negociables emitidos: tales como bonos y pagarés;
    • Derivados con valoración desfavorable para la empresa: entre ellos, futuros, opciones, permutas financieras y compraventa de moneda extranjera a plazo
    • Deudas con características especiales, y
    • Otros pasivos financieros: deudas con terceros, tales como los préstamos y créditos financieros recibidos de personas o empresas que no sean entidades de crédito incluidos los surgidos en la compra de activos no corrientes, fianzas y depósitos recibidos y desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones.
  • Instrumentos de patrimonio propio: todos los instrumentos financieros que se incluyen dentro de los fondos propios, tal como las acciones ordinarias emitidas.
Derivado financiero

Un derivado financiero es un instrumento financiero que cumple las características siguientes:

  • Su valor cambia en respuesta a los cambios en variables tales como los tipos de interés, los precios de instrumentos financieros y materias primas cotizadas, los

tipos de cambio, las calificaciones crediticias y los índices sobre ellos y que en el caso de no ser variables financieras no han de ser específicas para una de las partes del contrato.

  • No requiere una inversión inicial o bien requiere una inversión inferior a la que requieren otro tipo de contratos en los que se podría esperar una respuesta similar

ante cambios en las condiciones de mercado.

  • Se liquida en una fecha futura.

Instrumento de Deuda: garantía escrita para pagar una Deuda. En los mercados financieros, los instrumentos de deuda como los bonos negociables y los de gobierno se compran y se venden como valores.

Tipos de Instrumentos de Deuda:

Los principales instrumentos de deuda que se tienen en el mercado peruano son:

BonosPagarésPapeles ComercialesCertificados de Depósito

Bonos:

Los bonos son títulos valores representativos de deuda, que son emitidos por empresas (principalmente en el mercado de valores) a fin de obtener recursos para financiar sus actividades. Típicamente, mediante la emisión de bonos las empresas pueden captar recursos de una gran variedad de inversionistas que decidan adquirir dichos instrumentos. Debido a que cada bono representa sólo una fracción del total de dinero que necesita la empresa facilita que sean comprados por inversionistas más pequeños.

Otros instrumentos de deuda:

Los pagarés son uno de los instrumentos de deuda más simples que existen, es un documento utilizado en operaciones de crédito al que se le denomina “pagaré” mediante el cual un deudor se obliga por escrito a pagar una suma en una fecha determinada, con este documento acreedor asegura la existencia de la deuda. Para que un pagaré sea válido, debe cumplir con contener la siguiente información:

Denominación de “pagaré” en el documentoLugar y fecha de emisiónLugar y fecha de pagoPromesa incondicional de pagoNombre de la persona a quien se va a pagarDNI y firma de quien está obligado a pagar

Los papeles comerciales son instrumentos de deuda a corto plazo (menos de un año) emitidos por las empresas en el mercado de valores, generalmente, para financiar sus actividades cotidianas. Dichas empresas normalmente cuentan con una buena historia crediticia y los instrumentos son emitidos al descuento.

Los Certificados de Depósito Negociables son instrumentos emitidos por entidades del sistema financiero, y enfocado de manera simplificada en cierta medida se parecen a un contrato de depósito a plazo, sin embargo a diferencia de un depósito a plazo, mediante la emisión de los certificados de depósito se genera un título valor negociable el cual puede ser transferido en el mercado de valores.

 

Por qué se llaman Instrumentos de Deuda?

El concepto es en realidad muy sencillo. Cuando invertimos en uno de estos instrumentos, en realidad le estamos prestando nuestro dinero al emisor, quien se compromete a pagarnos los intereses pactados y a devolvernos el capital en una fecha determinada.

Instrumentos de inversión para Tesorerías.

Los instrumentos en los cuales se pueden invertir los excedentes de tesorería se dividen en dos grandes grupos. Por un lado los instrumentos de deuda y por el otro los de capital.

Los instrumentos de deuda tienen su origen en la necesidad que tienen los gobiernos o las empresas de obtener crédito para financiar sus operaciones. Mientras que los instrumentos de capital surgen de la necesidad que tienen las empresas de reunir capital para su operación.

El origen de estos instrumentos determina de forma natural el objeto y plazo de los mismos. Los instrumentos de deuda cumplen con su función en el mediano y corto plazo, los de capital en el largo plazo. Y es por ello que la inversión en estos instrumentos ha de adecuarse a su origen. De tal forma que los recursos de corto plazo se han de invertir en instrumentos de deuda y los de largo plazo en instrumentos de capital.

La inversión de los recursos se puede realizar en directo, es decir comprando el instrumento o mediante una operación de reporto, en aquellos instrumentos que el marco jurídico lo permite, a través de la mesa de dinero.

La mesa de dinero es el punto donde confluyen por un lado oferentes y por el otro demandantes de dinero; es aquí que las empresas negocian la inversión de sus excedentes y de común acuerdo se pacta la tasa y el plazo al que se realizara la inversión. Este mercado es sumamente dinámico y las tasas cambian por minutos. Las instituciones en ocasiones forman una canasta de instrumentos que le asignan al cliente, en otras ocasiones el cliente solicita el tipo de instrumento que desea se le asigne, ya sea por seguridad o por alguna limitación legal o interna para invertir en determinado instrumento. Así que sin ser un instrumento, la mesa de dinero es un vehículo ideal para invertir los excedentes de tesorería, bancos y casas de bolsa cuentan con mesa de dinero.

Instrumentos de Deuda

  1. Certificados de deposito (CEDES)
  2. Papel comercial
  3. Certificados de la Tesorería de la Federación, (CETES):
  4. Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento:
  5. Udibonos:
  6. Ajustabonos:
  7. Bonos de desarrollo:
  8. Obligaciones:
  9. Certificados de participación inmobiliaria
  10. Pagaré de Indemnización Carretero:
  11. Bonos IPAB
  12. Bonos Bancarios para el Desarrollo Industrial ( BONDIS).
  13. Bonos Bancarios de Desarrollo ( Bbd´s)
  14. Las acciones:
  15. Sociedades de inversión

INSTRUMENTOS DE DEUDA A CORTO PLAZO

1.- Certificados de deposito (CEDES) Son títulos de crédito a cargo de la institución bancaria depositaria en los cuales se consigna a está la obligación de amortizar el principal al inversionista al vencimiento, aunque los intereses pueden ser pagados de forma mensual.

-Valor nominal: variable -Plazo: va desde de 1 a 12 meses normalmente. -Rendimiento: paga tasa de interés sobre el valor nominal. -Garantía: La institución de crédito depositaria.

2.- Papel comercial: Es un pagaré emitido por empresas que participan en el mercado de valores. Se utiliza para financiar necesidades de crédito de corto plazo.

-Valor nominal: $100 pesos. -Plazo: va desde 7 hasta 360 días. -Rendimiento: Se colocan bajo par y pagan una sobretasa referenciada a CETES o a la TIIE (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio). -Garantía: Quirografario, Avalado y Afianzado

3.- Certificados de la Tesorería de la Federación, (CETES): Son títulos de crédito al portador en los que se consigna la obligación de su emisor, el Gobierno Federal, de pagar una suma fija de dinero en una fecha predeterminada.

-Valor nominal: $10 pesos, amortizables en una sola exhibición al vencimiento del título. -Plazo: desde 7 a 28, 91,182 y 364 días – Rendimiento: a descuento es decir se colocan bajo par. -Garantía: gobierno federal.

4.- Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento: Conocidos como los PRLV’s, son títulos de corto plazo emitidos por instituciones de crédito.

-Valor nominal: $100 pesos. -Plazo: desde 7 hasta 360 días. -Rendimiento: Tasa de interés simple sobre el valor nominal. -Garantía: el patrimonio de las instituciones de crédito que lo emiten.

 

INSTRUMENTOS DE DEUDA A LARGO PLAZO

5.- Udibonos: Este instrumento está indexado (ligado) al Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y está avalado por el gobierno federal.

-Valor nominal: 100 udis. -Plazo: de tres y cinco años con pagos semestrales. -Rendimiento: operan a descuento y pagan una sobretasa por encima de la inflación del periodo correspondiente. -Garantía: Gobierno Federal

6.- Ajustabonos: Bonos ajustables del Gobierno Federal, ofrecen un rendimiento que protege contra la inflación, pagando interés reales cada trimestre.

-Valor nominal: $100 o sus múltiplos. -Plazo: de tres y cinco años. -Rendimiento: Tasa de interés sobre valor nominal ajustado. -Garantía: Gobierno Federal.

7.- Bonos de desarrollo: Conocidos como Bondes, son emitidos por el gobierno federal.

-Valor nominal: $100 pesos. -Plazo: su vencimiento mínimo es de uno a dos años. -Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento, con pagos cada 28 días tomando como referencia CETES a 28 días o TIIE, lo que resulte más alto. Existe una variante de este instrumento con pagos cada 91 días, llamado Bonde91. -Garantía: Gobierno Federal

8.- Obligaciones: Son títulos de crédito emitidos en serie por una sociedad anónima y representan la participación individual de sus tenedores en un crédito colectivo a cargo de la emisora.(En México operan dentro del mercado de capitales).

-Valor nominal: Variable. -Plazo: entre tres y ocho años, su amortización puede ser al término del plazo o en parcialidades anticipadas. -Rendimiento: Pagan intereses sobre su valor nominal . Pagan una sobretasa teniendo como referencia a los CETES o TIIE. -Garantía: puede ser, quirografaria, fiduciaria, avalada, hipotecaria o prendaria. Existen obligaciones convertibles en acciones y de estas existen las forzosamente convertibles y las de convertibilidad opcional.

9.- Certificados de participación inmobiliaria: Títulos colocados en el mercado bursátil por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por bienes inmuebles.

-Valor nominal $100.00 pesos. -Plazo: va de tres a siete años, y su amortización puede ser al vencimiento o con pagos periódicos. -Rendimiento: pagan una sobretasa teniendo como referencia a los CETES o TIIE. -Garantía: Los bienes inmuebles fideicomitados.

10.- Pagaré de Indemnización Carretero: Se les conoce como PIC´s (por pertenecer al Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas Concesionadas), es un pagaré avalado por el Gobierno Federal a través del Banco Nacional de Obras y Servicios S.N.C. en el carácter de fiduciario.

-Valor nominal: 100 UDIS. -Plazo: 30 años -Rendimiento: tasa de interés fija 5.625% sobre valor nominal. Cada 182 días, paga interés. -Garantía: Gobierno Federal.

11.- Bonos IPAB: emisiones del Instituto de Protección al Ahorro Bancario con el fin de hacer frente a sus obligaciones contractuales y reducir gradualmente el costo financiero asociado a los programas de apoyo a ahorradores.

-Valor nominal: $100 pesos, amortizables al vencimiento de los títulos en una sola exhibición. -Plazo: 3 años. -Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento y sus intereses son pagaderos cada 28 días. La tasa de interés será la mayor entre la tasa de rendimiento de los CETES al plazo de 28 días y la tasa de interés anual más representativa que el Banco de México de a conocer para los pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento (PRLVs) al plazo de un mes. -Garantía: Gobierno Federal.

12.- Bonos de desarrollo del Gobierno Federal con tasa de interés fija ( BONOS). Son emitidos por el Gobierno Federal a través del Banco de México para promover el ahorro interno, y enriquecer la gama de instrumentos a disposición de los inversionistas.

-Valor nominal: $100 -Plazo: 3 y 5 años -Rendimiento: a descuento -Garantía: Gobierno Federal.

13.- Bonos Bancarios para el Desarrollo Industrial ( BONDIS). Son emitidos por el Gobierno Federal a través de Nacional Financiera para financiar proyectos industriales de la pequeña y mediana empresa.

-Valor nominal: $100 -Plazo: 10 años, con 130 cupones a plazo de 28 días. -Rendimiento: interés sobre valor nominal -Garantía: Sin garantía específica Nafinsa actúa como garante.

14.- Bonos Bancarios de Desarrollo ( Bbd´s). Son emitidos por las instituciones de banca de desarrollo para obtener fondos a largo plazo.

-Valor nominal: $10 -Plazo: 3 a 10 años -Rendimiento: interés sobre valor nominal. -Garantía: El banco emisor

 

http://www.bde.es/bde/es/areas/polimone/instrumentos/Los_instrumento_12a60642abac821.html

 

http://www.iberclear.es/esp/SistemasTecnicos/Deuda/Presentacion.aspx

Los instrumentos que se negocian en el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones, pueden agruparse de la siguiente manera:

  • Letras del Tesoro, emitidas a descuento por el Tesoro español, con vencimientos a 3, 6, 12 y 18 meses.
  • Bonos del Estado, emitidos por el Tesoro a un tipo de interés fijo, en forma de títulos al portador con vencimientos a 3 y 5 años.
  • Obligaciones del Estado, que tienen las mismas características que los bonos y sólo se diferencian en el plazo de vencimiento a 10, 15 ó 30 años.
  • Deuda pública emitida por las Comunidades Autónomas, otras empresas e instituciones públicas y organismos internacionales a los que pertenece España, así como los valores emitidos por el Banco Central Europeo y los bancos centrales nacionales.
  • Bonos segregables con vencimiento a 3, 5, 10, 15 y 30 años, que pueden segregarse en principal e intereses (cupones), y negociarse por separado.

 

Plan General Contable: El Plan General de Contabilidad (PGC) es el texto legal que regula la contabilidad de las empresas en España.

Fuente: https://es.wikipedia.org/wiki/Instrumento_financiero

Fuente: https://es.wikipedia.org/wiki/Plan_General_de_Contabilidad_%28Espa%C3%B1a%29

https://es.wikipedia.org/wiki/Normas_Internacionales_de_Informaci%C3%B3n_Financiera

http://www.investorguide.com/definicion/instrumento-de-deuda.html

https://www.bancanetempresarial.banamex.com.mx/spanishdir/tutorial/spanishdir/Instrumentos_de inversion_para_Tesorerias.htm

http://www.bde.es/bde/es/areas/polimone/instrumentos/Los_instrumento_12a60642abac821.html (Instrumentos del Eurosistema).

http://www.bde.es/f/webbde/OPE/mercadeuda/entidades/ficheros/es/titular.pdf

http://www.bde.es/bde/es/areas/mercadeuda/Entidades_partic/Entidades_participantes.html

https://es.wikipedia.org/wiki/T%C3%ADtulo_de_cr%C3%A9dito#Antecedentes_hist.C3.B3ricos Cesar Vivante: Tratado Derecho Mercantil.

Interes:

Intereses

(Derecho Civil) , (Procedimiento General) Suma de dinero que representa el precio del uso de un capital.
Intereses moratorios. Suma de dinero destinada a reparar el perjuicio experimentado por el acreedor por el hecho del retardo en la ejecución por el deudor de su obligación de pagar la deuda.
Intereses compensatorios. Suma de dinero destinada a reparar el perjuicio experimentado por una persona por la no ejecución por un contratante de su obligación o por un tercero de su deuda. V. Daños y perjuicios.

Titulizacion:

I. CONCEPTO

La Titulización tradicional o simplemente Titulización es el proceso por el cual una cartera de activos, relativamente homogénea y que cumple ciertos requisitos, se transforma en unos “títulos” o valores negociables en un mercado organizado. A estos títulos se les denomina Bonos de Titulización o Asset Backed Securities en terminología anglosajona. Los activos titulizados respaldan los títulos emitidos y las obligaciones de pago de los Bonos de Titulización son satisfechas con los fondos generados por los activos titulizados. El proceso de transformación se realiza a través de una figura legal llamada Vehículo Especial o SPV (Special Purpose Vehicle) expresamente creada para ello, que mantiene en balance los activos y emite los títulos.

Bono de Titulizacion:

CONCEPTO

Es un bono emitido por un Vehículo Especial, Fondo de Titulización en España, respaldado por una determinada cartera de activos cuyos flujos sirven para atender los pagos de dicho bono.

Una característica importante de los bonos de titulización, y que los diferencia de otros instrumentos del mercado de capitales, es su aislamiento en caso de quiebra de la entidad cedente (aquella entidad que transfiere los activos al vehículo especial). Es decir, los activos que han sido transferidos al vehículo especial que son los que respaldan a los bonos de titulización, no son considerados como parte de la masa de la quiebra de la entidad cedente. A esta cualidad se la denomina bankruptcy remote.

A través de la titulización, unos activos no negociables en mercado organizado (la cartera titulizada) se transforman en unos instrumentos negociables que son los bonos de titulización.

Titulación

 

 

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4 comentarios en “Instrumentos Financieros, de Credito y de Deuda. Actualizado.

    • Hola Paolo, de nada! Es que me cause de tanto fraude con la economistas, el Estado de derecho, el fraude de los politicos, la politica , etc… sabes? Busca si quieres instrumentos negotiables, son lo mismo que eso, bonos, letras, etc… Slds.

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